Računanje IRR-a je način analize investicije za koju očekivani (ili stvarni) prinosi variraju iz godine u godinu ili perioda u period.
Osim dužničkih instrumenata koji daju konstantu stopu povrata tokom njihovog života, takva varijacija je norma. IRR metodologija je uređaj koji ima jedinstvenu, prosečnu stopu povratka iz takvog scenarija.
Ako je stvarna diskontna stopa (što je teoretski trošak sredstava za kompaniju ili investitora u pitanju) niža od IRR-a, projekat ili investicija treba da se preduzmu. To je pravilo donošenja odluka koje se koristi kada IRR koristi analitički alat za procjenu projekata ili investicija.
Jednostavni numerički primer
Za nekoga ste kredit od 1.000 dolara. Po uslovima kredita, na kraju prve godine dobijate kamatu u visini od 11% (110 USD), a plaćanje kamate od 20% (200 USD) na kraju druge godine, u kom vremenom ćete takođe primite vašeg $ 1,000 glavnog natrag.
Vaša IRR, ili interna stopa povrata, na ovom zajmu, iznosiće 15,1825%.
Evo dokaza tog rezultata:
Sadašnja vrednost od 110 dolara je 95,50 dolara, s obzirom na diskontnu stopu od 15,1825%.
To jest, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
U međuvremenu, sadašnja vrednost od 1.200 dolara iznosi 904,50 dolara, s obzirom na diskontnu stopu od 15,1825%.
Konkretno, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
I 95,50 $ + 904,50 dolara = 1.000,00 dolara
Computing IRR
HP12c Finansijski kalkulator je klasičan alat, koji je i dalje u širokoj upotrebi, za izračunavanje IRR-a ili interne stope povrata.
Štaviše, većina programa za rad sa tabelama, kao što je Microsoft Excel, nudi objekat za izračunavanje.
Upotreba IRR-a
Unutrašnja stopa povrata je, kao što je ranije rečeno, vremenski postignut alat u različitim oblastima finansiranja. U analizi projekata, na primjer, često se koristi za određivanje da li treba dati neki projekat. Međutim, kako je detaljno opisano u sledećem odeljku, korištenje IRR-a na ovakav način gledanja u budućnosti ima ograničenje primjene na prognozirane brojke, koje se mogu ili ne mogu ostvariti.
Na retrospektivan način, IRR se koristi za procjenu stvarnog učinka investicija. Investicioni fondovi, posebno hedž fondovi, obično navode kao ključni indikator njihove evidencije.
Generalno, IRR je uobičajeno korišćena metrika za procjenu stvarnih ili potencijalnih investicija u kojima se povratak varira ili se očekuje da će se vremenom razlikovati. U jednostavnom numeričkom primeru gore, potencijalni zajmodavac dobija prosečnu godišnju povraćaj od 15,18% na njegov ili njen novac i treba to upoređivati sa drugim mogućnostima ulaganja da bi ocenio njegovu poželjnost.
Ograničenja IRR analize
Projicirani ili predviđeni prihodi se ne mogu materijalizovati kako je predviđeno.
Projekat ili ulaganje sa manjim očekivanim IRR može biti poželjnije ako se taj niži IRR može ostvariti na većem glavnom iznosu.
Na primjer, prilika da zarade 30% u vrijednosti od 100.000 dolara donosi veće apsolutne nagrade od 40% na 1.000 dolara.
Projekat ili investicija sa manjim očekivanim IRR može biti poželjnija ako se taj niži IRR može zaraditi duži period. Na primjer, zaradivši 30% u četiri godine, što skoro trostruko troši vašu investiciju, vjerovatno je bolja alternativa nego što zarađuje 40% samo godinu dana i nakon toga ima vrlo neizvesne izglede za reinvestiranje.
Opšti IRR portfolija za investicije nije prosjek IRR-a za svaki projekat, sigurnost ili investicije u njoj. Umesto toga, ukupni IRR portfolija sa visokim početnim povrata kapitala obično je veći od ukupnog IRR portfolija u kome se većina dobitaka kasnije pojavljuje, čak i ako ova druga ima veće ukupne dobitke tokom vremena.
Stoga, menadžeri privatnog kapitala često nastojaju da proizvedu veći IRR u investicionom portfelju tako što će ranije gotoviti pobjedničke investicije, a duže zadržavaju gubitak investicija.
Za ograničenja IRR analize, odličnu diskusiju možete pronaći u članku pod naslovom "Da biste ocenili povratak, pomislite na ono što vam nedostaje", John Kay, Financial Times , 9.8.2010.
Takođe poznata kao - interna stopa povrata, stopa prepreka, složena stopa povratka, složeni interes.